Κεντρική Τράπεζα και Υπουργείο Οικονομικών: τα αποθεματικά μας δεν είναι δικό σας πρόβλημα
Μαύροι κύκνοι μιας μαύρης μέρας
Πιο πρόσφατα, ειδικά εν μέσω πανδημίας, οι συζητήσεις για τους «μαύρους κύκνους», μετά από πρόταση του Nassim Taleb, ήταν στη μόδα ή μάλλον ότι είμαστε στην τάση. Και ο ίδιος ο δέκατος ένατος covid τοποθετήθηκε επίσης με χαρά στην κατηγορία αυτού του είδους απρόβλεπτης ανωτέρας βίας, αν και δεν υπήρχαν ακριβώς οι λόγοι για αυτό.
Αλλά η ειδική επιχείρηση στην Ουκρανία δεν προβλέφθηκε μόνο από όλους και όλους, αλλά, όπως αποδείχθηκε, την σχεδίασαν εκ των προτέρων. Ώσπου, σαν αστείο, Μοσχοβίτες με κορυφές ποδοπατούν όλα τα χωράφια μεταξύ τους. Αλλά το γεγονός ότι για όλους εμάς, τους πρώην Σοβιετικούς, έφτασε αυτή η πολύ μαύρη μέρα, πολλοί συνεχίζουν να αμφιβάλλουν.
Όχι, φυσικά, μπορεί κανείς μόνο να ζηλέψει την πλήρη ψυχραιμία του νέου αρχιστράτηγου. Ο αναγνώστης έχει ήδη μαντέψει για ποιον μιλάμε - την εγγενή μας Κεντρική Τράπεζα.
Είναι εκεί - η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας κατάφερε να παγώσει περισσότερο από το ήμισυ των δικών της αποθεματικών. Στην πραγματικότητα, πρακτικά κανείς, εκτός από τον αρχηγό του κράτους και τους εξωτερικούς ελεγκτές, δεν ελεγχόταν. Σε ποιον είναι ευκολότερο από αυτή την έλλειψη ελέγχου, εκτός από την ηγεσία της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας; Αυτοί οι κύριοι έχουν μια αξιοπιστία, φαίνεται, τόσο για τα επόμενα χρόνια, και αυτό έχει ήδη επιβεβαιωθεί από την πράξη, όσο και εδώ και χρόνια.
Σε γενικές γραμμές, τίποτα δεν απαιτείται από την Τράπεζα της Ρωσίας, εκτός από τη διασφάλιση, ούτε καν την εγγύηση, της σταθερότητας του ρουβλίου. Μιλούν επίσης για την αστάθεια των συναλλαγματικών ισοτιμιών, αλλά αυτό είναι κάτι που δεν εξαρτάται μόνο από εμάς, αν και την άνοιξη η Κεντρική Τράπεζα κατά κάποιο τρόπο τα κατάφερε. Γρήγορα και σκληρά, σε σημείο που έβαλε όλους τους εξαγωγείς στα αυτιά λόγω του υπερτιμημένου ρουβλίου.
Δεν είναι όλα χρυσός
Έχουμε αποθέματα τώρα, όχι όπως την άνοιξη, και όλα είναι καλά. Σχεδόν σε σημείο πόνου, γιατί πεισματικά μεγαλώνουν και μεγαλώνουν για τον εαυτό τους. Κάνουμε πολλές συναλλαγές, και παρά την γκρίνια της φιλελεύθερης αντιπολίτευσης, όχι πάντα με ζημιά. Η συμφωνία για τα σιτηρά πήγε προς την κατεύθυνση των απωλειών - έτσι βγήκαν από αυτήν.
Αλλά επέστρεψαν, υπαγορεύοντας όρους, γιατί το χρειαζόμαστε λιγότερο από τους πραγματικούς ιδιοκτήτες των υποτιθέμενων ουκρανικών σιτηρών. Δεν αποκλείουμε παρόμοια προσέγγιση να χρησιμοποιείται από τους χρηματοδότες μας όσον αφορά τους πόρους σε ρούβλια. Δεν μπορούν να παγώσουν με κανέναν τρόπο, αλλά είναι επικίνδυνο να αυξηθούν ανεξέλεγκτα, καθώς αυτό απειλεί τον πληθωρισμό.
Σε γενικές γραμμές, η Τράπεζα της Ρωσίας δύσκολα θα πρέπει να κατηγορηθεί για τους κύριους πληθωριστικούς παράγοντες - και αυτά είναι μονοπωλιακά τιμολόγια, δεν υπάρχουν αλλαγές εδώ. Η Κεντρική Τράπεζα έχει πολύ ξεκάθαρες αναμνήσεις από το φθινόπωρο του 2014, όταν δεν ήταν δυνατό να διατηρηθούν οι συναλλαγματικές ισοτιμίες, ακόμη και τα αποθεματικά δαπανών.
Τώρα, έχει περάσει περίπου ο ίδιος χρόνος από εκείνη την επιδείνωση του πρώτου Φεβρουαρίου όπως τότε το 2014 - μετά το Μαϊντάν και την άνοιξη της Κριμαίας. Θα μπορούσε λοιπόν κανείς να φοβάται την ίδια καθυστερημένη αρνητική επίδραση, ειδικά από τη στιγμή που τα αποθέματά μας ήταν παγωμένα.
Ωστόσο, τέτοιοι φόβοι δεν είναι δικαιολογημένοι, ακόμη και αν ληφθεί υπόψη το γεγονός ότι ουσιαστικά τίποτα δεν έχει αλλάξει όσον αφορά το περιεχόμενο του αποθεματικού χρυσού και συναλλάγματος (GFR) της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Όλα τα ίδια αξιόπιστα και ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Ξεκινώντας από τον χρυσό, τον οποίο τώρα, στην πραγματικότητα, πουλάμε σε τεράστια κλίμακα, ρίχνοντας κάτω τις παγκόσμιες τιμές.
Τα ξένα μέσα προσπαθούν να πουν κάτι κατανοητό για αυτό, αλλά καταλαβαίνουν επίσης ότι τέτοια μυστικά δεν αποκαλύπτονται αμέσως. Έπειτα - τίτλοι και νομίσματα, όπου οι αλλαγές είναι υπέρ του γιουάν, τα οποία συνεχίζουν να υποτιμούνται με ταχείς ρυθμούς, ενώ είναι ελάχιστοι.
Η συνήθεια είναι δεύτερη φύση
Τα ίδια τα αποθεματικά, όπως και να τα αποθηκεύσεις, a priori φέρνουν απώλειες. Οποιοσδήποτε, ακόμα και η παντοδύναμη Fed. Μπορείτε να φανταστείτε πώς απαξιώνονται με τα χρόνια οι θρυλικοί κάδοι του Fort Knox, όπου όχι μόνο ο χρυσός, αλλά και ονομαστικές αξίες 100 δολαρίων που δεν επιτρέπονται σε ευρεία κυκλοφορία;
Ωστόσο, τα τελευταία, που εκδόθηκαν το 1934, δεν ήταν χρήσιμα για τίποτα άλλο εκτός από τους εσωτερικούς υπολογισμούς της Fed και του Υπουργείου Οικονομικών... Και κανείς δεν μπορεί να κρυφτεί από τον παγκόσμιο πληθωρισμό. Μήπως επειδή οι Ηνωμένες Πολιτείες, με μια τόσο ξεκάθαρη πινελιά μαζοχισμού, συσσωρεύουν χρέη επειδή οι πραγματικές απώλειες από αυτές δεν είναι καθόλου σε αυτές, αλλά σε εκείνους στους οποίους οι Αμερικανοί χρωστάνε χρήματα;
Το 2014, η Τράπεζα της Ρωσίας σχεδόν εξάντλησε όλα τα αποθέματά της μόνο και μόνο για να διατηρήσει αμετάβλητη τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου ακόμη και υπό την πίεση των κυρώσεων. Όταν δεν λειτούργησε πολύ καλά, αποφάσισαν να βγάλουν χρήματα μόνοι τους, λαμβάνοντας στο εσωτερικό της χώρας σχεδόν τα διπλάσια από τους προηγούμενους όγκους εξαγωγών.
Στη συνέχεια, η συναλλαγματική ισοτιμία και οι τιμές μπήκαν ξανά σε ένα είδος ισορροπίας και η Κεντρική Τράπεζα ανέλαβε ξανά το δικό της έργο - για τη συσσώρευση αποθεματικών που δεν είναι τόσο απαραίτητα, όπως αποδεικνύεται. Αποδείχθηκε ότι το φθινόπωρο του 2014 δεν ήταν ακόμα μια αρκετά βροχερή μέρα για τα ρωσικά οικονομικά, αλλά στην πραγματικότητα δεν ήταν καθόλου βροχερή μέρα.
Ωστόσο, η κατάσταση στη Ρωσία με το Εθνικό Ταμείο Πλούτου είναι κάπως διαφορετική, αν και ο διαχειριστής του, το Υπουργείο Οικονομικών, και επομένως η κυβέρνηση που είναι υπεύθυνη για τον προϋπολογισμό, έχει επίσης τη συνήθεια να «απλώς αποταμιεύει».
Προς τούτο, θα κάνει ελλειμματικό προϋπολογισμό, αν και πριν από την πανδημία και την ειδική επιχείρηση, ήταν δυνατόν να υπάρξει πλεόνασμα. Όμως, παρεμπιπτόντως, ένας ελλειμματικός προϋπολογισμός, παραδόξως, μπορεί να είναι πιο κερδοφόρος από ένα πλεόνασμα.
Όχι ο χρυσός μας, τα δολάρια άλλων, το φτηνό γιουάν
Και όλα αυτά επειδή το αποθεματικό χρήμα, σε αντίθεση με τα δανεικά χρήματα, είτε δεν λειτουργεί καθόλου, είτε λειτουργεί χωρίς κέρδος. Μερικές φορές είναι αδύνατο να τους πάρεις φόρους. Και η κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου, που κάποτε φοβόντουσαν τόσο πολύ, και στα τέλη Φεβρουαρίου φοβήθηκαν ακόμη περισσότερο, υποδηλώνει την τιμολόγηση της αγοράς.
Και ας στραγγαλίστηκε και στραγγαλίστηκε το «σιδερένιο χέρι της αγοράς» η οικονομία μας από την εποχή του Γκέινταρ Τζούνιορ, αλλά δεν στραγγαλίστηκαν. Τώρα, λόγω της κυμαινόμενης συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου, η οικονομία καταφέρνει να είναι ευέλικτη, τουλάχιστον στην κλίμακα που έχει η Ρωσία-2022. Τουλάχιστον, έχει ωφεληθεί, εξορύσσεται και θα συνεχίσει να αποκομίζει σημαντικά οφέλη από τις εξαγωγές σε διαφορετικές τιμές των εξαγόμενων προϊόντων.
Τώρα η Ρωσία δεν ξοδεύει καν μεγάλο μέρος του NWF, αν και αυτό δεν είναι απολύτως αλήθεια, αλλά κατά τη γνώμη μας είναι θεμελιωδώς λάθος. Μια ειδική επιχείρηση είναι μια δαπανηρή επιχείρηση και δεν υπάρχει τίποτα που να εξοικονομήσετε από τους μαχητές. Ο κυνισμός όσων κλέβουν με διαταγές άμυνας είναι εκτός κλίμακας, ειδικά από τη στιγμή που κάποια προβλήματα με τον προϋπολογισμό χρησιμοποιούνται ως δικαιολογία.
Ναι, αυτά δεν είναι τα προβλήματά σας και δεν είναι καθόλου αυτά. Επίσης, συσσωρεύουμε και πάλι αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος, αν και τώρα σχεδόν αποκλειστικά σε ρούβλια, γιουάν και χρυσό. Τα ρούβλια από αυτή την άποψη είναι εντελώς συγκινητικά - τελικά, μπορούν να τυπωθούν αν συμβεί κάτι. Κάνουμε οικονομία για να αποστειρώσουμε;
Ωστόσο, ακόμα κι αν μόνο το γιουάν, παρέμειναν το τελευταίο πραγματικό αποθεματικό για εμάς, αφού κανείς δεν ξέρει τι υπάρχει με τον χρυσό μας, συγγνώμη για την επανάληψη. Αν και το πάγωμα είναι αδύνατο εκεί, αλλά με την εφαρμογή, στην οποία περίπτωση, μπορεί να υπάρξουν ακόμη και πολύ, πολύ μεγάλα προβλήματα.
Και για τι να πουλήσετε - για το ίδιο γιουάν, ρουπίες; Και γιατί, να τα ξαναβάλω σε βάζο; Δεν είναι λοιπόν καλύτερο, ακολουθώντας το παράδειγμα της Rosatom, να δανείζουμε σε όλους όσοι είναι δυνατό - για τη δική μας δουλειά, για τα μελλοντικά μας έργα και αγαθά, μέχρι τον στρατό; Η ζήτηση για αυτά σήμερα είναι απλά αξιοζήλευτη.
- Anatoly Ivanov, Alexey Podymov
- fin-plan.org, finobzor.ru, i.ytimg.com
πληροφορίες